摘要：雷递网 雷建平 10月14日报道孩子王儿童用品股份有限公司（简称：“孩子王”）今日在深交所上市，孩子王发行价为5.77元，发行数量为1.09万股，募资总额为6.3亿元。孩子王曾计划募资24亿，15亿用于全渠道零售终端建设，2亿用于全渠道数字...
雷递网 雷建平 10月14日报道
孩子王儿童用品股份有限公司（简称：“孩子王”）今日在深交所上市，孩子王发行价为5.77元，发行数量为1.09万股，募资总额为6.3亿元。
孩子王曾计划募资24亿，15亿用于全渠道零售终端建设，2亿用于全渠道数字化平台建设，2.1亿用于全渠道物流中心建设，5亿用于补充流动资金。从目前看，孩子王获得的融资和希望获得的融资之际差异巨大。
孩子王开盘价为21元，较发行价上涨264%；此后，股价有所上涨，截至目前，公司市值为244亿元。
上半年扣非后净利下降11%
孩子王主要从事母婴童商品零售及增值服务，是一家数据驱动的，基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商
招股书显示，孩子王2017年、2018年、2019年、2020年营收分别为52.35亿元、66.7亿元、82.43亿元、83.55亿元。
孩子王2017年、2018年、2019年、2020年净利润分别为9379万元、2.76亿元、3.77亿元、3.91亿元。孩子王2017年、2018年、2019年扣非后净利润分别为7817万元、2.4亿元、3.17亿元、3.1亿元。
经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审阅，孩子王2021年1-6月营收为44.38亿，同比增15.39%；净利润为1.6亿，同比降3.69%；扣非后归属于母公司所有者的净利润为1.16亿元，同比下降11.34%。
孩子王2021年上半年扣非后净利较同期有所下降，主要原因为：
1，因执行新租赁准则，公司新增确认使用权资产和租赁负债，进而因新增折旧费用和财务费用等整体减少公司上半年净利润2580.76万元；
2，公,司2020年净增加82家门店，主要集中在下半年开始营业；2021年1-6月净增加32家门店。上述新增门店营业时间短，运营成本增加，提升会员数量、收入及盈利水平需要一定的时间，再加上2021年大物业不再对房租进行疫情减免，影响了2021年上半年的净利润水平。
孩子王预计2021年1-9月营收63亿至70亿，较上年同期增8.19%至20.21%；预计净利2.2亿元至2.7亿元，较上年同期降15%至增长4.28%；预计扣非后净利为1.7亿至2.1亿，较上年同期下降17.89%至增长1.43%。
孩子王2021年1-9月预计净利润和扣除非经常性损益后的净利润较上年同期下降，主要系公司自2021年1月1日起开始执行新租赁准则，按准则规定新增确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用，预计将增加2021年1-9月的折旧费用和财务费用等。
若剔除新租赁准则的影响，预计公司2021年1-9月净利润较上年同期增加0.42%至19.73%，预计2021年1-9月扣除非经常性损益后的净利润较上年同期增加1.42%至20.75%。
当然，随着政策红利的全面释放，中国新生儿出生率从2017年开始连续下滑，到2019年降至10.48‰，人口红利减退，对孩子王可能会构成挑战。
创始人汪建国曾创立五星电器
孩子王的董事长为汪建国：1960年出生，曾于1998年至2009年任江苏五星电器有限公司董事长兼总裁；
汪建国2006年至2009年任百思买亚太区副总裁；2009年至今任五星控股董事长；2012年6月创立公司，现任公司董事长，江苏博思达执行董事。
汪建国也是一位连续创业者，其曾创立五星电器，一度是国内电器零售业的龙头企业。2006 年，五星电器引入百思买，后汪建国转让其持有的五星电器全部股份给百思买，从电器行业脱身。同年，汪建国创立孩子王。
除孩子王外，汪建国还创办农村物流“汇通达”和智慧家居“好享家”两家独角兽企业，及阿格拉、村鸟网络等企业。当然，当前孩子王知名度最高。汇通达已经递交招股书，准备在香港上市。
IPO前，孩子王董事长汪建国直接和间接持股为29.22%，孩子王总经理徐卫红直接和间接持股为7.09%，副总经理、财务总监沈晖直接和间接持股为3.14%，副总经理吴涛持股为3.83%，副总经理何辉持股为1.57%。
腾讯旗下Tencent Mobility持股3%，福建大钲持股2.3995%，上海景林景麒投资中心持股0.5518%，上海景林景途投资中心持股0.3802%。
据华平投资中国联席总裁魏臻介绍，2014年春节前，孩子王已开30多家门店，当时最大的业主万达突然宣布将投资100亿建设自营婴童零售品牌宝贝王，汪建国曾坦言，在潜在对手的压力下，春节都没过好。危难时更显真情，华平此刻继续加码，2014年2月，春节过后不久，华平在B轮融资中增加投资2800万美元。
就在2014-2015之间，孩子王处于全渠道战略的关键时期，美丽说、蘑菇街、蜜芽宝贝、贝贝网等垂直领域的互联网企业纷纷出现，此时，董事会层面产生了很大分歧——到底是烧钱买流量还是构建自己的数字化团队？相较前者，建设团队是明显费时、费力、费钱的 “艰难之路”，意味着数亿元资金投入却无法短期看到回报。
魏臻说，关键抉择体现出汪建国战略定力，他在互联网流量喧嚣时仍然坚守着对企业本质清晰认知。他多次强调，商业的本质就是服务顾客，洞察了顾客需求就抓住了根本。
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